股市 宝岛 谜案 卖年货 烘焙 别墅 汇泉贷 足球 大话 县区 车讯 选车 文学 购车 网城 大学 贵金属 兵器库 办事 农业

主页 > 就业 > > 正文

结构性牛市延续概率大 11月关注三大主线

2018-06-09 10:18  来源:未知           

  11月前三个交易日市场波动相对较大,对于接下来的行情,分析认为四季度经济有望延续平稳向好态势,而个股的持续活跃为市场营造出较强的赚钱效应,11月份A股继续呈现结构性牛市概率大。

  11月延续结构性牛市概率大

  11月首个交易日虽然开门红,但随后的两个交易日市场波动较大。展望11月份接下的行情,分析认为,虽然近日市场震荡的幅度相对较大,不过个股的持续活跃为市场营造出较强的赚钱效应,A股继续呈现结构性牛市概率大。

  银河证券表示,短期市场不排除由于预期下降、风险偏好回落等因素出现波动,但支撑指数的中长期向好的力量依然存在。概念板块表现活跃,赚钱效应有所上升。对于后市,依旧维持谨慎之中偏向乐观。

  中信建投研报称,当前从经济层面看,9月投资虽有所放缓,但总体经济仍显平稳,结构转型成亮点,维持大盘稳中慢牛的判断。东吴证券更乐观指出,预计四季度经济大概率延续前三季度以来的平稳向好态势,随着近期沪指突破3400点,慢牛行情进一步确立。

  国金证券李立峰团队在将2007年至2016年近10年的指数11月度涨跌表现的数据进行统计,发现A股市场具有显著的“红十一月”效应,11月三大主要股指(上证综指、中小板指、创业板指)除了“2007年、2011年、2012年”3次(年)表现录得负收益之外,其余7次(年)的11月A股表现以“指数上涨”或“震荡、结构性上涨”为主要特征。因此“红十一月”对于A股市场来说,大概率是成立的。

  其实,市场有利因素不少。如央行公布的最新数据显示,截至2017年9月末,境外机构和个人持有的境内人民币股票资产超过1.021万亿元,历史上首次超过万亿元大关。瑞信大中华区副主席袁淑琴认为,中国未来五年以至十年政策具有贯彻性及相对稳定性,瑞信长期看好中国经济和资本市场发展前景。

  此外,两融余额时隔近三年再次破万亿大关,分析认为这表明了投资者对后市场的乐观。还值得注意的是,11月1日人社部政策研究司副司长卢爱红在三季度新闻发布会上表示,基本养老保险基金投资已稳步开展,北京、安徽等9个地方政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额4300亿元,其中1800亿元资金已经到账并开始投资。

  国信证券表示,三季度和9月份的经济增长数据显示当前宏观经济复苏仍在持续。宏观经济持续稳定复苏、行业集中度不断提高,在这样的过程中,行业优势企业有望保持持续稳定较高的净资产收益率,A股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情将进一步延续。

  结构性行情中关注三主线

  近期市场总体呈现震荡格局,板块个股表现持续性差。华泰证券指出,随着全年各项排名考核的逐步明朗化,市场“轻大盘、重个股”分化显现,个股风险大于指数风险。年底集中调仓期,机构投资者更重视上市公司基本面和技术面变化,加快盘中调仓步伐,意在布局明年行情。

  行业板块的方面,分析人士认为在短期市场强势的表象下,在后期仍然可以出现较大的变数。建议选择业绩高增长、性价比更高的二、三线蓝筹股,寻找新的价值洼地。同时,中小创中拥有业绩支撑、可持续成长的成长股仍然具有投资价值,各细分行业内的龙头企业都可能受到资金更多的关注。

  业内人士表示,目前市场偏向防守,短期喝酒吃药买保险依然受到资金的抱团。尤其是医药股,催化估值提升在于药械创新政策,从10月初公布创新意见以来,配套政策快速落地,药品管理法快速启动修正方案,保障落实新药加速进入临床,提高临床试验通量。同时在估值方法上,围绕新药新产品的估值体系有望逐步形成。

  国都证券策略分析师肖世俊指出,结合上市公司三季报披露及机构持仓季报情况,短期风格仍倾向于价值蓝筹,建议坚守价值蓝筹主线,继续深挖业绩估值匹配的板块与个股,以医药零售、旅游、食品饮料、家电、银行、券商、保险、建筑建材等板块中的蓝筹龙头为主。同时,年底国企混改有序突破、雄安新区规划即将出炉,可对这两大主题保持关注。

  国金证券认为,当前延续看好A股行情的看法,11月A股反弹窗口依然开启。具体配置维持对“大金融(银行、非银)、大消费(白酒、消费电子)”等板块的推荐,继续规避强周期板块;主题上建议关注“新零售、租售同权、美丽中国、健康中国、区域规划(粤港澳大湾区、海南规划、上海自由港)”等。

  主线一:医药生物

  进入四季度,医药生物板块表现异常活跃。在分析人士看来,医药行业整体保持稳健增速,国家鼓励创新及加速审评审批的政策将推动具有突出业务实力的公司加快发展。在政策红利释放与基本面企稳的双重作用,医药生物板块有望持续好表现。

  10月8日,《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台,从改革临床试验管理、加快上市审评审批、促进药品创新和仿制药发展等六个方面促进药品医疗器械产业结构调整和技术创新、提高产业竞争力。对此,招商证券指出,这是药品器械审评审批制度改革的纲领性文件,对我国医药行业有着深远意义。

  从行业基本面来看,医药行业运行态势稳中向好对市场信心给予重大提振。刚披露完毕的上市公司三季报显示,医药板块(不含新股)前三季度的销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为19.95%、22.58%、31.20%。此外,根据统计局口径,2017年1-8月医药工业收入同比增加11.7%,收入增速相比去年同期快1.7个pp,行业经过降价、控费等政策性洗礼之后,2017年迎来了非常明确的经营拐点。

  分析人士指出,我国目前正处于人口老龄化的起始阶段,2015年中国65岁以上老龄人口占比首度超过10%,未来趋势还将加速。据测算65岁以上老年人均用药是青年人均用药费用的3.7倍,未来30年从需求端来看,我国医药市场将迎来爆发式扩容。

  中欧医疗健康基金经理葛兰表示,从目前时点来看,行业处于一年库存底、三年政策底,此外创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展,医药行业或将迎来2-3年的景气期,因此未来2-3年有着较大的配置价值。

  广发证券认为,经过过去三五年的政策调整,政府已经为医药行业确立了正向激励政策,创新、国际化和高产品质量才是未来的核心竞争能力。药品审评审批制度、流通渠道、公立医院运行机制等为适应新时代的要求均进行了一系列的改革。医药产业在不同产业的国际比较中,技术和创新能力储备偏弱,将迎来快速进步的时期,医药进入大时代

  标的方面,广发证券建议重点半注核心组合:长春高新(000661)、丽珠集团(000513)、瑞康医药(600276)、中国医药(600056)、羚锐制药(600285)、亿帆医药(002019)、华东医药(000963)、人福医药(600079)、信立泰(002294)、云南白药(000538)。关注益丰药房(603939)、老百姓(603883).

  主线二:券商

  分析普遍认为,券商股目前估值处于历史相对低位,随着市场的持续回暖,结构性行情的延伸,证券行业的景气度回升,行业个股“补涨”潜力大。

  东方证券分析师唐子佩认为,资金面、政策面、业绩面与估值面共同提升了券商股的投资价值,且考虑到保险、银行2017年以来均显著上涨,券商作为大金融中的滞涨板块值得关注。

网友评论

还可以输入2999个字符
已有2999条评论 点击查看>>