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阳光私募2017红黑榜:方圆天成夺魁 普赞普垫底

2018-08-11 11:45  来源:未知           

回顾过往业绩,阳光私募竞赛场上似乎缺乏“长胜将军”。

(图片来源:全景视觉)

经济观察报 记者 洪小棠

2017年的A股可谓演绎了一场“冰与火之歌”——大盘蓝筹持续走强,小盘股却断崖式下跌。

反映在指数上,沪深300上涨21.8%,而中证500则跌了5.3%。于是乎,投资者们给出了2017年的关键词:“漂亮50”与“夺命3000”,“指数在涨”VS“股票在跌”。

在如此分化的行情下,逐鹿A股的阳光私募们也是呈现冰火两重天景象,业绩最佳者翻一倍,最差者是亏了八成,其中,方圆天成郭飞武执掌的“天成壹号”摘取了2017年私募股票策略冠军的宝座,而普赞普的普赞普精选一号成为最大的失意者。

值得一提的是,回顾过往业绩,阳光私募竞赛场上似乎缺乏“长胜将军”。

冰火两重天

Wind数据显示,从各类策略私募基金2017年全年业绩表现看,股票多头策略基金平均收益率最高达11.04%,高于其他策略类基金;其次是组合策略基金9.61%及股票多空基金7.16%。

与此同时,据私募排排网数据显示,截至2017年12月30日,在4498只股票策略型私募中,有2979只私募产品实现正收益,占比66.22%。其中35只私募股票策略产品在2017年的平均业绩回报超过100%。但同时亦有12只产品亏损过半,其中最惨的亏损幅度已经超过82%。

记者统计发现,2017年的私募排位赛比往年更为激励,4只私募产品收益率超过200%,且步步紧逼,相差甚小。其中方圆天成郭飞武执掌的“天成壹号”凭借231.55%的收益率摘取2017年私募股票策略冠军的宝座;紧随其后的是云溪基金阳勇旗下的“雨山寻牛1号”,其以217.07%的收益位居亚军;而凌通盛泰的董宝珍管理的否极泰以214.19%的收益位居第三名;此外,优波投资的优波基金以207.99%的收益位居第四,河洲资产旗下的川行主观1号以192.37%的收益位列第五名。

同样的时间,却有着截然不同的命运,2017年业绩惨淡收场的私募中,有5只产品亏损70%以上。其中,普赞普的普赞普精选一号亏损83.47%成为去年最大失意者,知高投资的刘传伦所管理的嬗变1号以亏损76.23%紧随其后,亏损第三名为海内资本的喜旺二期,去年亏了76.21%。此外还有润东资产的润东幸福1号亏损72.01%、鑫顺和康投资的鑫顺3号亏了67.87%。

也就是说,股票策略产品2017年业绩表现相差悬殊,得意者与失意者业绩相差超3倍。

对此,钜阵资本高级策略分析师郭伟文对记者表示,2017年上涨的股票数量不足23%,但下跌的家数却占到77%左右,其中涨幅超过10%和20%的股票家数占比仅有15.75%和11.83%,但跌幅超过20%和30%的股票家数即多达51.37%和33.18%。因此,如果出现了风格错配,没有投资大盘蓝筹股的话,2017年便很有可能出现赚了指数不赚钱甚至亏损的情况。

“长胜将军”难得

2017新晋冠军自然光鲜,然而投资是长跑项目,那么历年业绩冠军如今业绩又如何?

记者梳理历年私募冠军发现,从2008年的金中和,再到2016年的黑马冠军蓝海韬略,私募竞赛场上似乎缺乏“长胜将军”。

有数据可查范围内显示,2011年的私募冠军呈瑞投资,在芮崑的带领下“熊中夺冠”,随后2013年芮崑离开芮崑,转型为平台型私募。而2012年的私募冠军银帆投资在当年刚刚成立一年多,尚处“少壮派”就一举坐上当年私募冠军的宝座,成为当年最大的“黑马”。如今银帆投资继续在私募江湖上闯荡,业绩如何呢?根据私募排排网,银帆投资目前旗下记录在册的有9只产品,其中7只信托产品,2017年最大收益为银帆5期,收益率仅为0.82%,其余6只均为亏损,最大亏损为银帆3期,亏了5.52%。另有两只产品未公布数据。

时间来到2016年,当年A股遭遇熔断机制,股票策略产品遭遇重创,使得不少在前期有所斩获的产品纷纷回吐利润,部分产品甚至长期都未能摆脱“熔断”的危情。即便如此,蓝海韬略旗下的“蓝海一号”以年度180.92%的高收益,荣登股票策略业绩冠军的宝座,且遥遥领先于其他私募产品。

然而2017年,“蓝海一号”却遭遇滑铁卢,基金经理苏思通此前看好的军工股表现差强人意,截止12月31日,蓝海一号在去年亏损37.72%,最新净值仅为0.748元,收益率远低于同期同类产品。

根据过去几年私募冠军的业绩轨迹可以发现,没有一只基金能够蝉联冠军,第二年再次出现在私募排名前十的亦是凤毛麟角。

抛开过往,2018年的投资大战已经开局,今年又会是怎样的行情预判?

钜阵资本高级策略分析师郭伟文表示,目前蓝筹股的行情已经处于末期阶段,不适合作为中长期配置的目标,只是其最终在什么点位(上证50)见顶需视市场情绪而定,短期难以判断。相反,经历了两年多的下跌后,中小创等中小市值股票的估值吸引力正逐步上升,虽然短期来看他们仍然处于弱势之中,但离估值底已越来越近,2018年很有可能是市场风格发生转向的一年。

重阳投资认为,2018年A股市场不存在系统性机会和风险,投资机会依旧是结构性的。大型蓝筹股整体性的价值回归进程已经过半,市场将在2017年分化的基础上展开“二次分化”:一方面,在领涨的10%个股中部分业绩超预期的标的将继续为投资者带来超额收益;另一方面,2017年落后的90%个股将演绎新的“一九”分化。

星石投资则认为,2018年A股的投资思路应“从价值股转向价值成长股”,从垄断性行业的龙头企业逐步扩散到竞争性行业的龙头企业,挖掘再平衡经济下的各个细分行业的优势公司,跟随中国经济的高质量、创新驱动方向

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